本发明公开了一种胆木水溶性多糖及其制备方法与应用。本发明通过用醇或醇溶液处理胆木碎屑，接着固液分离，得到醇提取液和经过醇或醇溶液处理的胆木；将经过醇或醇溶液处理的胆木中的醇去除；接着加入水，提取，固液分离，得到水提取液和药渣；将水提取液进行浓缩，固液分离，取溶液；在溶液中加入醇或醇溶液，固液分离，取沉淀，用水溶解沉淀，得到水溶解液；使用截留分子量至少为5000Da的透析袋透析水溶解液，得到含有胆木水溶性多糖的水溶液。本发明首次分离得到胆木多糖成分，并证实其在抗炎和免疫上有药理活性，可用其制备免疫调节药物或/和抗炎药物。